利率點陣圖中位數表明聯準會立場偏向鴿派[1]

點陣圖中位數	2023	2024	2025	2026
9月	5.625%	5.125%	3.875%	2.875%
12月	5.375%	4.625%	3.625%	2.875%

■降息前哨站 領先佈局成長股

市場樂觀期待聯準會即將展開降息循環，依據Fed Watch數據顯示，明年3月份開始降息的機率已經高達75%。回顧過往聯準會降息循環經驗，在Fed開啟降息循環且未於半年內陷入衰退的1995年與2019年的兩次降息循環期間，股市在Fed降息前3個月至1年後各期間皆繳出不俗的報酬成績2。其中若聚焦於成長型企業，MSCI世界成長指數的平均報酬率於各期間皆明顯優於MSCI世界指數。國泰投顧建議，不妨在確認利率高峰已達終點、明年即將展開降息循環的當下，順勢佈局領先參與成長股的資金行情。

1995年與2019年聯準會降息前後指數平均報酬表現[2]

指數	前3個月	3個月後	6個月後	1年後
MSCI世界指數	2.88%	0.33%	6.73%	6.23%
MSCI世界成長指數	3.82%	0.66%	8.35%	15.15%

 

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